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欧洲央行直接购买垃圾债 为救经济不惜一切代价 本文来源于：澎湃新闻网 发布时间：2016-6-14 当我们还在讨论要不要宽松之时，面对低迷的经济，欧洲央行似乎已经不顾一切了：除了负利率，欧洲央行还直接入市购买公司债，且购买的还是垃圾级债券。从6月8日开始，欧洲央行正式进入公司债市场，开始其资产购买计划，但令所有市场人士大跌眼镜的是，欧洲央行直接买入的是垃圾债，8日首先购买了意大利电信的垃圾债，9日又紧接着买入了陷入困境的大众汽车债券。 买入公司债是欧洲央行拯救经济的既定方针之一：今年3月，欧洲央行发布货币政策决议，进一步加码负利率，扩大量化宽松（QE）规模至每月600亿欧元，购买资产范围扩大到企业债。 但市场直到欧洲央行采取行动之前，一直预计它们将优先买入最高级别的公司债，而不会是垃圾级。 对于这一举动，ING集团债务研究主管Jeroen van den Broek表示，上任后首次会议便意外降息，欧洲央行行长德拉吉即表现出挑战极限的偏好，购债范围的广泛与“极端”，表明欧央行正不惜一切代价在行动。 更多人士则指出，欧洲央行的此次行动令金融市场功能紊乱，垃圾债普遍出现上涨。不少交易机构还明确提出，垃圾债是最后的避风港的说法！ 与欧洲央行此举对应，德意志银行则发出最严厉警告：欧洲央行正为了“短期的金融稳定”，而威胁欧元区的长期稳定。德银首席经济学家David Folkerts Landau在最新报告《欧洲央行必须改变》中炮轰欧洲央行，称欧洲央行已经严重偏离正确的路线，应在酿成“灾难”前及时悬崖勒马。他认为，欧洲央行应该放弃负利率，并停止QE。 Landau称，无论是对市场还是公众而言，德拉吉和其他欧洲央行官员已经令欧洲央行信誉扫地，储户们正受到伤害。 报告指出，欧洲央行的政策却越来越极端。这使得实体经济资源错配越来越严重，要承担极大的痛苦才能扭转。储户们损失惨重，但股市和房产主们却欢欣鼓舞。 更糟的是，欧洲央行承诺“不惜一切代价”做最后贷款人，让欧洲政治家们在进行结构性改革和财政巩固时有了依赖心理。 报告甚至将欧洲央行的现行政策与Reichsbank（1876-1945年的德国央行）、和1920年代时美联储犯的错误相提并论。前者曾促成魏玛政权时期的超级通胀，后者对股市暴跌应对失措，最终导致了著名的美国经济大萧条。 |
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