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IMF：市场对各大央行实现通胀目标丧失信心 本文来源于：华尔街见闻 发布时间：2016-9-28 周二，国际货币基金组织（IMF）在其最新全球经济展望中称，投资者对各大央行抵抗低迷通胀的信心在下降。如果央行无法迅速提振通胀、巩固宽松政策、全球协同合作，那么发达经济体未来或面临失业率激增的局面。IMF表示，对于央行政策制定者是否能提振通胀到达目标水平，投资者越来越持怀疑态度。理由是，中期通胀预期对影响通胀的意外事件，如油价波动，变得越来越敏感。也就是说，市场越来越不相信，主要央行有足够火力解决通胀问题。 如果中期通胀预期显著下降，那么一个通缩的周期可能开启，在这个周期里，疲软的需求和通缩互相加强。最终，经济体将呈现持续通缩状态，这会让实际利率水平无法降到足够低，与完全就业状态相吻合。 即使能够避免通缩，通胀持续下行到极低水平，可能对经济造成永久的伤害，特别是在当前利率已经处于很低的水平时。由于宽松的空间已经很小了，经济距离陷入通缩并不远了，疲软的需求可能导致大规模失业。 IMF认为，全球经济前景展望黯淡、大宗商品价格疲软，是通胀低迷的重要原因。而一系列工业部门产能过剩，让这一问题恶化。IMF特别指出了中国产能过剩问题，称这是元凶之一。中国政府给部分企业信贷和补贴，而放在其它国家，这些企业早该面临重组或破产，这让美国、欧洲、日本等国对抗低通胀的难度变大。 IMF警告称，如果中国经济增速快速下降，导致对发达经济体产品的需求突然减少，而再度降低利率对产出的提振作用有限，那么发达国家的失业率可能会急剧上升。货币政策刺激需求的能力越来越有限。 IMF表示，疲软的全球需求、低迷的通胀、央行越来越弱的火力，会让一些经济体进入螺旋式下跌。 IMF指出各国协同合作的必要性：经济体有溢出效应，低通胀可以通过进出口价格传导出去，这表明大型经济体之间协同合作、提振需求，是有价值的方法。 此前，IMF多次呼吁美国暂缓加息，欧洲实施积极的货币政策，敦促日本调整经济结构。IMF还表示，各大经济体之间应该协同合作，不过这没有能够得到响应。 |
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