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欧央行料维持政策不变 为12月进一步宽松打伏笔 本文来源于：上海证券报·中国证券网 发布时间：2016-10-21 据外媒20日报道，欧洲央行周四料将维持货币政策不变，但有可能为12月进一步放松政策进行铺垫，因央行希望延续期待已久的消费通胀回升势头。欧洲央行总裁德拉吉在维持利率及每月800亿欧元购买规模不变的同时，可能强调仍需实施货币刺激。这将强化央行资产购买计划在明年3月底到期后还将延长的预期。 近几年来，欧洲央行对经济施加了史无前例的刺激，推出负利率、向银行业提供无息贷款、债券购买规模已超过1万亿欧元，所有这些都是为了重振经济成长，推动通胀回升至略低于2%的目标水平。过去三年多来欧元区通胀率一直低于目标。 对德拉吉而言，棘手之处在于既要给进一步的刺激政策留下切实可能，还不能作出承诺性暗示，以免让市场重演去年的动荡。去年欧洲央行把市场的期望提得太高，却没有完全兑现。 然而尚无需立即采取行动。欧元区经济正在缓慢复苏，通胀率位于两年高点，各国预算提案显示出财政支持力度加大，英国公投退欧对欧元区经济体的早期影响已经消退。所有这些迹象均显示，欧元区走上了欧洲央行9月时预期的正轨。 但德拉吉和其他委员最近几周努力强调，这种预期是基于“非常明显的”货币政策支持。这被认为是确认将延长资产购买计划等刺激举措。 欧洲央行首席经济学家普雷特曾警告，过早撤除刺激举措将使经济成长停滞并反转。此言论进一步显示出缩减购债规模仍很遥远。 意大利裕信银行（UniCredit）分析师Marco Valli称，“当前宽松的（金融）环境也反映出市场对欧洲央行进一步行动的预期，这意味着欧洲央行必须采取更多行动来保持当前的宽松程度。” “因此延长每个月800亿欧元的购债计划是底线，若宽松程度低于此，将导致收益率上升、欧元升值甚至风险偏好下降，从而存在金融条件收紧的风险。” 欧洲央行1.74万亿欧元的资产购买计划将于明年3月到期，但央行一直称，在看到通胀出现可持续的复苏之前会一直执行该计划。 路透调查的受访分析师一致预计本周会议料维持利率不变，大多数分析师预计12月央行将宣布延长量化宽松计划。 |
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