据知情人士透露，巴克莱(Barclays)和瑞士信贷(Credit Suisse)正分别帮助投资集团美国保德信金融集团(Pramerica)和Cairn Capital筹备发行“贷款抵押债券”(Collateralised Loan Obligation，简称CLO)。这种债券把用来实施杠杆收购的企业贷款打包成单一工具。

      首批CLO预计最早下月就会发行，它将会成为自次贷危机以来欧洲发行的首款符合监管新规的金融衍生品。新规要求衍生品管理人必须持有一定比例的股份，使他们无法置身事外。

      欧洲成功发行CLO产品将进一步证明，在去年欧洲央行采取举措部分消除了欧元区解体威胁之后，市场偏好正在转向风险更高、收益也更高的资产。

      目前美国CLO市场已开始复苏，去年CLO发行总额约为550亿美元，是次贷危机以来发行规模最大的一年。

      然而在欧洲，由于监管法规限制了CLO市场的扩容，投资者队伍已开始减少。这种形势在过去几个月来已发生了改变，因为标的贷款价值已经上升，而融资成本在降低。

      在这个超低利率时代，新CLO产品可能会被描述为投资者能找到的最后一种可获益产品加以推销。一些政府债券的价格屡创新低。在杠杆贷款价格激增的同时，企业债的收益率出现了暴跌。

      如果此次新发行CLO获得成功，对于欧洲贷款市场将是一大突破。

      次贷危机前产生的欧洲CLO产品将在今明两年达到再投资周期的终点，如果市场上没有出现相应的替代产品，很可能将导致市场需求大量流失。

      摩根士丹利(Morgan Stanley)CLO结构化与银行业主管赛义德•扎伊迪(Sajid Zaidi)表示：“市场对于向欧洲企业提供贷款的融资工具的需求十分强劲。”

     “因为如果缺乏这类工具，企业就很难再融资，从而可能会面临经营困境。”

      巴克莱、瑞士信贷、Cairn和保德信对此都拒绝置评。